Europese kapitaalmarkt heeft private pensioenen nodig

Private pensioenen kunnen bijdragen aan een diepere Europese kapitaalmarkt, een grotere interne markt voor pensioendiensten en betere internationale en intergenerationele risicodeling.

Dat komt ook de economische groei in de Europese Unie (EU) ten goede, schrijven Lans Bovenberg en Casper van Ewijk in CPB Policy Brief 'Private Pensions for Europe', die het CPB vandaag in samenwerking met de economische denktank Bruegel presenteert in Brussel.

De auteurs betogen dat de EU en de EU-lidstaten private, kapitaalgedekte pensioenen dienen te stimuleren door ‘open coördinatie’ (vrijwillige afstemming tussen lidstaten) in combinatie met regulering van de pensioenmarkten op Europees niveau. Pensioenfondsen dienen beleggingsrisico’s te nemen om een zo goed mogelijk pensioen te kunnen aanbieden tegen redelijke kosten. EU-regulering moet fondsen daarom niet dwingen een gegarandeerd pensioen te leveren, maar hen stimuleren om de risico’s efficiënt te delen en om transparant te communiceren over de gevolgen daarvan voor de deelnemers.

Een grotere rol voor private pensioenen is nodig omdat publieke pensioenen in Europa in een diepe crisis verkeren door de giftige mix van vergrijzing, de financiële crisis en slecht functionerende arbeidsmarkten. Maar ook private pensioenen moeten anders worden vormgegeven, namelijk als zelfstandige pensioenfondsen die niet langer afhankelijk zijn van één of enkele bedrijven. Verplichte of semi-verplichte deelname aan dergelijke zelfstandige pensioenfondsen draagt bij aan betere risicodeling tussen de generaties en voorkomt dat individuele deelnemers voor hen verkeerde keuzes maken als gevolg van kortzichtigheid en ‘financieel analfabetisme’.

[...]